平成23年度(2011) 試験 問20 | 中小企業診断士 財務・会計
次の文章とデータに基づいて、下記の設問に答えよ。
企業評価の手法には、バランスシート上の純資産価値に着目するアプローチのほか、DCF法や収益還元方式に代表される [Ａ] アプローチ、PERやPBRといった評価尺度を利用する [Ｂ] アプローチなどがある。
以下のデータに基づいて、 [Ａ] アプローチの１つである配当割引モデルによって株式価値評価を行うと、株式価値は [Ｃ] と計算される。
また、PBRは [Ｄ] 倍と計算される。
なお、自己資本コストはCAPMにより算出する。
| 総資産簿価 | １億円 |
| 負債 | 6,000万円 |
| 当期純利益 | 500万円 |
| 予想１株あたり配当額 | 30円 |
| 発行済み株式数 | 10万株 |
| 株価 | 500円 |
| β値 | ２ |
| 安全利子率 | 2％ |
| 期待市場収益率 | 6％ |
(設問１)
文中の空欄ＡおよびＢに入る語句の組み合わせとして、最も適切なものを下記の解答群から選べ。
a ２パラメーター
b インカム
c オプション
d コスト
e マーケット
選択肢 ア
次の文章とデータに基づいて、下記の設問に答えよ。企業評価の手法には、バランスシート上の純資産価値に着目するアプローチのほか、DCF法や収益還元方式に代表される[Ａ]アプローチ、PERやPBRといった評価尺度を利用する[Ｂ]アプローチなどがある。以下のデータに基づいて、[Ａ]アプローチの１つである配当割引モデルによって株式価値評価を行うと、株式価値は[Ｃ]と計算される。また、PBRは[Ｄ]倍と計算される。なお、自己資本コストはCAPMにより算出する。・総資産簿価１億円・負債6,000万円・当期純利益500万円・予想１株あたり配当額30円・発行済み株式数10万株・株価500円・β値２・安全利子率2％・期待市場収益率6％(設問１)文中の空欄ＡおよびＢに入る語句の組み合わせとして、最も適切なものを下記の解答群から選べ。ａ２パラメーターｂインカムｃオプションｄコスｅマーケット
選択肢 イ
Ａ：ｂ
B：ａ
選択肢 ウ
Ａ：ｂ
B：ｅ
選択肢 エ
Ａ：ｄ
B：ｃ
選択肢 オ
Ａ：ｅ
B：ａ
[出典：中小企業診断士 財務・会計 平成23年度(2011) 試験 問20]
(設問 2)
文中の空欄Ｃに入る金額として最も適切なものはどれか。
選択肢 ア
300円
選択肢 イ
500円
選択肢 ウ
750円
選択肢 エ
1,500円
[出典：中小企業診断士 財務・会計 平成23年度(2011) 試験 問20]
(設問 3)
文中の空欄Ｄに入る数値として最も適切なものはどれか。
選択肢 ア
1.25
選択肢 イ
８
選択肢 ウ
10
選択肢 エ
16.67
[出典：中小企業診断士 財務・会計 平成23年度(2011) 試験 問20]