前の問題次の問題

次の文章を読んで、下記の設問に答えよ。

CAPMによれば、i株式の期待収益率E(Ri)は、次のように表される。

 E(Ri)=Rf+[E(Rm)-Rf]×βi

ここで、各記号の意味は次のとおりである。

Rf :リスク・フリー・レート
E(Rm):市場ポートフォリオの期待収益率
βi:i株式のベータ係数

この考え方によると、L株式のベータ係数が 0.8、市場ポートフォリオの期待収益率が 5.00%、リスク・フリー・レートが4%のとき、この株式の期待収益率は [A] %と求められる。同様に、M株式の期待収益率が6%で他の条件が同じならば、M株式のベータ係数は [B] と求められる。
また、CAPMでは、個別証券のリスク・プレミアムと市場ポートフォリオのリスク・プレミアムに一定の関係があることを示している。

(設問1)
文中の空欄AおよびBに入る最も適切な数値の組み合わせはどれか。

選択肢 ア

A:4.0
B:0.80

選択肢 イ

A:4.0
B:1.25

選択肢 ウ

A:4.8
B:1.25

選択肢 エ

A:4.8
B:2.00

選択肢 オ

A:5.0
B:0.80

[出典:中小企業診断士 財務・会計 平成17年度(2005) 試験 問13]

(設問 2)
文中の下線部について、最も適切な説明の組み合わせを下記の解答群から選べ。

a 個別証券のリスク・プレミアムは、市場ポートフォリオのリスク・プレミアムを当該個別証券のベータ係数で除したものに等しい。
b 個別証券のリスク・プレミアムは、すべての個別証券について等しくなる。
c 個別証券のリスク・プレミアムを当該証券のベータ係数で除したものは、市場ポートフォリオのリスク・プレミアムと等しい。
d 個別証券のリスク・プレミアムを当該証券のベータ係数で除したものは、すべての個別証券について等しくなる。

選択肢 ア

aとb

選択肢 イ

aとc

選択肢 ウ

bとd

選択肢 エ

cとd

[出典:中小企業診断士 財務・会計 平成17年度(2005) 試験 問13]

解答

設問1
正解
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設問2
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